4. Finanzielle Vermögenswerte
Fair Values
Folgende finanzielle Aktiven werden per 31. Dezember zu Marktwerten bilanziert (in CHF 1 000):
|
2022 |
|
Level 1 |
|
Level 2 |
|
Level 3 |
|
Total |
|
Aktiven |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Wertschriften |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
– Aktien |
|
3 035 170 |
|
– |
|
16 179 |
|
3 051 349 |
|
– Derivative Instrumente |
|
– |
|
– |
|
– |
|
– |
|
Total Aktiven |
|
3 035 170 |
|
– |
|
16 179 |
|
3 051 349 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2021 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Aktiven |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Wertschriften |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
– Aktien |
|
3 638 890 |
|
– |
|
– |
|
3 638 890 |
|
– Derivative Instrumente |
|
– |
|
– |
|
2 222 |
|
2 222 |
|
Total Aktiven |
|
3 638 890 |
|
– |
|
2 222 |
|
3 641 112 |
Die Fair Values von finanziellen Instrumenten, die in aktiven Märkten gehandelt werden, basieren auf Marktpreisen per Bilanzstichtag. Ein Markt gilt als aktiv, wenn Marktpreise zeitnah und regelmässig vorhanden sind und diese Marktpreise tatsächlichen und regelmässigen Transaktionen unter unabhängigen Dritten entsprechen. Die finanziellen Instrumente der Gruppe wurden mit den Schlusskursen per Bilanzstichtag bewertet. Diese Instrumente sind in Level 1 klassifiziert.
Die Fair Values von nicht an aktiven Märkten gehandelten finanziellen Instrumenten werden aufgrund von Bewertungsmodellen gerechnet. Diese Bewertungen basieren so weit wie möglich auf überprüfbaren Marktdaten. Optionen sind mit dem Black-Scholes-Modell, basierend auf den Marktkonditionen am Bilanzstichtag, bewertet. Diese Instrumente sind in Level 2 klassifiziert.
Falls für einen oder mehrere bedeutende Parameter keine überprüfbaren Marktdaten vorhanden sind, werden die finanziellen Instrumente in Level 3 klassifiziert. Die Bewertungen von Level 3 Instrumenten werden quartalsweise überprüft. Das Bewertungsmodell (z.B. Earnings- Multiple-Modell) für nicht börsennotierte Aktien wird angepasst, sobald neue oder angepasste Parameter vorhanden sind. Per 31. Dezember 2022 hält die Gesellschaft ein Level 3 Instrument (31. Dezember 2021: eines).
Die untenstehende Tabelle fasst die Transaktionen von Level 3 Instrumenten zusammen (in CHF 1 000):
|
|
|
2022 |
|
2021 |
|
Eröffnungsbestand |
|
2 222 |
|
2 155 |
|
Käufe |
|
16 875 |
|
– |
|
Verkäufe |
|
(5 071) |
|
– |
|
Ergebnis realisiert, enthalten in Nettogewinn aus Wertschriften |
|
2 849 |
|
– |
|
Ergebnis unrealisiert, enthalten in Nettogewinn aus Wertschriften |
|
(697) |
|
67 |
|
Endbestand |
|
16 179 |
|
2 222 |
|
Total Ergebnis von Level 3 Instrumenten enthalten in Nettogewinn aus Wertschriften |
|
2 152 |
|
67 |
Es haben in der Periode keine Umgliederungen zwischen Level 1, 2 und 3 stattgefunden.
Das Level 3 Instrument per 31. Dezember 2021 (Bewertung: TCHF 2 222) wurde aus einer Corporate-Action-Transaktion im 2019 zugeteilt und im März 2022 zu einem Wert von TCHF 5 071 verkauft.
Die Erstbewertung des Level-3-Instruments erfolgte zum Transaktionspreis (Kauf von Series B-1 Preferred Stock Aktien von Rivus Pharmaceuticals im August 2022 zu TCHF 16 875), welcher im Rahmen einer Finanzierungsrunde mit anderen Investoren bezahlt wurde. Für die Bewertung per 31. Dezember 2022 bildet dieser Transaktionspreis in USD ebenfalls die Grundlage. Dieser stellt eine angemessene Schätzung des Fair Values dar, da keine Ereignisse eingetreten sind, welche den Fair Value wesentlich beeinflussen würden.
Im August 2022 wurden aus einer Corporate-Action-Transaktion 8 733 538 Contingent Value Rights zugeteilt. Die Bewertung per 31. Dezember 2022 erfolgt zu CHF 0.
Bei Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, welche zum Barwert der zukünftigen Leistungen bilanziert sind, entsprechen die Werte ungefähr den Fair Values.
Wertschriften
Die Wertveränderungen der Wertschriften pro Anlagekategorie können der folgenden Tabelle entnommen werden (in CHF 1 000):
|
|
|
Börsennotierte Aktien |
|
Nicht börsennotierte Aktien |
|
Derivative Instrumente |
|
Total |
|
Eröffnungsbestand per 01.01.2021 zu Marktwerten |
|
3 952 504 |
|
– |
|
2 155 |
|
3 954 659 |
|
Käufe |
|
955 515 |
|
– |
|
– |
|
955 515 |
|
Verkäufe |
|
(925 467) |
|
– |
|
– |
|
(925 467) |
|
Nettogewinne/(-verluste) aus Wertschriften |
|
(343 662) |
|
– |
|
67 |
|
(343 595) |
|
Realisierte Gewinne |
|
312 779 |
|
– |
|
– |
|
312 779 |
|
Realisierte Verluste |
|
(1 831) |
|
– |
|
(2 330) |
|
(4 161) |
|
Unrealisierte Gewinne |
|
437 584 |
|
– |
|
67 |
|
437 651 |
|
Unrealisierte Verluste |
|
(1 092 194) |
|
– |
|
2 330 |
|
(1 089 864) |
|
Endbestand per 31.12.2021 zu Marktwerten |
|
3 638 890 |
|
– |
|
2 222 |
|
3 641 112 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Eröffnungsbestand per 01.01.2022 zu Marktwerten |
|
3 638 890 |
|
– |
|
2 222 |
|
3 641 112 |
|
Käufe |
|
183 812 |
|
16 875 |
|
– |
|
200 687 |
|
Verkäufe |
|
(471 115) |
|
– |
|
(5 071) |
|
(476 186) |
|
Nettogewinne/(-verluste) aus Wertschriften |
|
(316 417) |
|
(697) |
|
2 849 |
|
(314 265) |
|
Realisierte Gewinne |
|
47 563 |
|
– |
|
2 849 |
|
50 412 |
|
Realisierte Verluste |
|
(79 326) |
|
– |
|
– |
|
(79 326) |
|
Unrealisierte Gewinne |
|
437 200 |
|
– |
|
– |
|
437 200 |
|
Unrealisierte Verluste |
|
(721 854) |
|
(697) |
|
– |
|
(722 551) |
|
Endbestand per 31.12.2022 zu Marktwerten |
|
3 035 170 |
|
16 179 |
|
– |
|
3 051 349 |
Die Wertschriften setzen sich aus folgenden Positionen zusammen:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Unternehmen |
|
Anzahl 31.12.2021 |
|
Veränderung |
|
Anzahl 31.12.2022 |
|
Kurs in Originalwährung 31.12.2022 |
|
Kurswert CHF Mio. 31.12.2022 |
|
Kurswert CHF Mio. 31.12.2021 |
||
|
Ionis Pharmaceuticals |
|
10 232 973 |
|
(597 973) |
|
9 635 000 |
|
USD |
|
37.77 |
|
336.4 |
|
284.3 |
|
Argenx SE |
|
970 538 |
|
(78 035) |
|
892 503 |
|
USD |
|
378.83 |
|
312.6 |
|
310.3 |
|
Neurocrine Biosciences |
|
3 015 400 |
|
(285 400) |
|
2 730 000 |
|
USD |
|
119.44 |
|
301.5 |
|
234.5 |
|
Moderna |
|
1 663 349 |
|
(161 398) |
|
1 501 951 |
|
USD |
|
179.62 |
|
249.4 |
|
385.7 |
|
Vertex Pharmaceuticals |
|
1 030 000 |
|
(99 477) |
|
930 523 |
|
USD |
|
288.78 |
|
248.4 |
|
206.5 |
|
Incyte |
|
2 897 000 |
|
(5 923) |
|
2 891 077 |
|
USD |
|
80.32 |
|
214.7 |
|
194.1 |
|
Alnylam Pharmaceuticals |
|
1 110 000 |
|
(220 000) |
|
890 000 |
|
USD |
|
237.65 |
|
195.5 |
|
171.8 |
|
Intra-Cellular Therapies |
|
3 538 419 |
|
(246 940) |
|
3 291 479 |
|
USD |
|
52.92 |
|
161.0 |
|
169.1 |
|
Myovant Sciences |
|
6 122 039 |
|
(249 400) |
|
5 872 639 |
|
USD |
|
26.96 |
|
146.4 |
|
87.0 |
|
Revolution Medicines |
|
3 421 462 |
|
1 356 100 |
|
4 777 562 |
|
USD |
|
23.82 |
|
105.2 |
|
78.6 |
|
Agios Pharmaceuticals |
|
4 312 292 |
|
(281 500) |
|
4 030 792 |
|
USD |
|
28.08 |
|
104.6 |
|
129.4 |
|
Sage Therapeutics |
|
3 170 104 |
|
(219 826) |
|
2 950 278 |
|
USD |
|
38.14 |
|
104.0 |
|
123.1 |
|
Celldex Therapeutics |
|
– |
|
1 800 000 |
|
1 800 000 |
|
USD |
|
44.57 |
|
74.2 |
|
- |
|
Arvinas |
|
2 176 903 |
|
(40 491) |
|
2 136 412 |
|
USD |
|
34.21 |
|
67.6 |
|
163.2 |
|
Relay Therapeutics |
|
4 085 962 |
|
34 758 |
|
4 120 720 |
|
USD |
|
14.94 |
|
56.9 |
|
114.6 |
|
Macrogenics |
|
7 275 564 |
|
1 654 399 |
|
8 929 963 |
|
USD |
|
6.71 |
|
55.4 |
|
106.6 |
|
Fate Therapeutics |
|
3 701 336 |
|
1 138 443 |
|
4 839 779 |
|
USD |
|
10.09 |
|
45.1 |
|
197.7 |
|
Exelixis |
|
2 835 000 |
|
(180 500) |
|
2 654 500 |
|
USD |
|
16.04 |
|
39.4 |
|
47.3 |
|
Crispr Therapeutics |
|
949 584 |
|
(60 979) |
|
888 605 |
|
USD |
|
40.65 |
|
33.4 |
|
65.7 |
|
Wave Life Sciences |
|
4 602 858 |
|
(108 400) |
|
4 494 458 |
|
USD |
|
7.00 |
|
29.1 |
|
13.2 |
|
Beam Therapeutics |
|
606 821 |
|
86 300 |
|
693 121 |
|
USD |
|
39.11 |
|
25.1 |
|
44.1 |
|
Esperion Therapeutics |
|
4 477 964 |
|
(283 900) |
|
4 194 064 |
|
USD |
|
6.23 |
|
24.2 |
|
20.4 |
|
Mersana Therapeutics |
|
4 135 000 |
|
(68 800) |
|
4 066 200 |
|
USD |
|
5.86 |
|
22.0 |
|
23.5 |
|
Kezar Life Sciences |
|
4 918 148 |
|
(1 918 148) |
|
3 000 000 |
|
USD |
|
7.04 |
|
19.5 |
|
75.1 |
|
Essa Pharma |
|
5 015 814 |
|
2 863 769 |
|
7 879 583 |
|
USD |
|
2.52 |
|
18.4 |
|
65.0 |
|
Scholar Rock Holding |
|
2 275 125 |
|
(142 400) |
|
2 132 725 |
|
USD |
|
9.05 |
|
17.8 |
|
51.6 |
|
Generation Bio Co. |
|
3 853 180 |
|
(244 900) |
|
3 608 280 |
|
USD |
|
3.93 |
|
13.1 |
|
24.9 |
|
Black Diamond Therapeutics |
|
3 440 000 |
|
1 937 839 |
|
5 377 839 |
|
USD |
|
1.80 |
|
8.9 |
|
16.7 |
|
Molecular Templates |
|
10 792 003 |
|
400 000 |
|
11 192 003 |
|
USD |
|
0.33 |
|
3.4 |
|
38.6 |
|
Homology Medicines |
|
1 737 122 |
|
(114 600) |
|
1 622 522 |
|
USD |
|
1.26 |
|
1.9 |
|
5.8 |
|
Biogen |
|
500 000 |
|
(500 000) |
|
– |
|
USD |
|
n.a. |
|
– |
|
109.5 |
|
Radius Health |
|
7 705 714 |
|
(7 705 714) |
|
– |
|
USD |
|
n.a. |
|
– |
|
48.7 |
|
Nektar Therapeutics |
|
2 620 676 |
|
(2 620 676) |
|
– |
|
USD |
|
n.a. |
|
– |
|
32.3 |
|
Aktien börsennotiert |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 035.2 |
|
3 638.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Rivus Pharmaceuticals |
|
|
|
|
|
|
|
USD |
|
|
|
16.2 |
|
– |
|
Aktien nicht börsennotiert |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16.2 |
|
– |
|
Total Aktien |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 051.3 |
|
3 638.9 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Radius Health – Contingent Value Right |
|
– |
|
8 733 538 |
|
8 733 538 |
|
USD |
|
0.00 |
|
– |
|
– |
|
Alder Biopharmaceuticals – Contingent Value Right |
|
2 766 008 |
|
(2 766 008) |
|
– |
|
USD |
|
n.a. |
|
– |
|
2.2 |
|
Total Derivative Instrumente |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
– |
|
2.2 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Total Wertschriften |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 051.3 |
|
3 641.1 |
Die Wertschriften sind bei der Bank Julius Baer & Co. Ltd., Zürich, hinterlegt.